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CFi.CN讯：数据显示，妙可蓝多2026年前三季度营收48.66亿元，同比增长22.97%；归母净利润2.12亿元，增长20.37%。其中Q3单季营收15.62亿元、归母净利润0.61亿元，同比分别增长12.39%和40.90%，扣非净利润增速更达89.11%。奶酪业务占比升至88.63%，液态奶持续退出，资源聚焦效应明显。

近期机构研报指出，公司BC双轮驱动战略进入收获期，TOB端零食量贩、会员店及B端大客户放量，TOC端内容电商与即时零售渠道高增，直营与供应链贸易收入Q1-Q3同比分别增长48.15%和42.80%。研报认为，Q3利润加速主因奶酪主业占比提升叠加供应链降本，毛利率与净利率双双上行，管理费率优化有效对冲销售费用增加。

研报指出，行业国产替代窗口延续，公司作为奶酪龙头正从投入期转向业绩兑现期。未来三年净利润预计复合增速超50%，估值已回落至20倍以下，成长性与性价比同步凸显。