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CFi.CN讯：电投能源2026年中报显示，上半年营收239.22亿元、归母净利52.93亿元，同比分别增长19.96%和49.13%；Q2单季净利32.92亿元，同比大增65.41%。毛利率、净利率分别达43.88%、26.81%，均显著提升；经营现金流净额83.94亿元，同比增长53.14%。

近期机构研报指出，电解铝业务量价齐升是核心驱动力：销量71.13万吨( 8.13%)，单价升至21250元/吨( 3500元)，带动该板块收入增29.34%、毛利率跃升16.26个百分点。白音华煤电并表后，电解铝总产能达160.53万吨，下半年扎铝二期满产，产量有望再增9万吨。

研报认为，国内电解铝产能刚性约束叠加中东地缘扰动，铝价中枢仍将站稳24000元/吨以上；煤炭方面，并表后产能达6300万吨，原煤销量3104万吨( 9.62%)，单价同比 7元/吨，安监趋严与进口收缩进一步支撑褐煤价格。低估值(2026年PE仅7.4倍)叠加双主业高确定性盈利，构成持续催化。