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CFi.CN讯：数据显示，爱玛科技2026年前三季度营收183.89亿元，同比下降12.82%；归母净利润11.04亿元，同比下降42.13%。其中Q3单季净利润4.39亿元，同比下滑36.86%，毛利率16.79%，环比再降1.92个百分点，反映新国标调整下的成本压力仍在持续。

近期机构研报指出，短期盈利承压主因行业处于标准切换阵痛期，公司主动承担部分成本、优化产品结构，黑翼、乐臻、马赫系列已形成差异化布局。研报认为，目标成本前置与模块复用正推动单车盈利改善，叠加Q3费用率合计环比下降1.63个百分点，经营现金流大幅回升至24.28亿元，显示经营质量正在夯实。

研报指出，国内渠道动销回暖叠加海外印尼、越南工厂放量，2027年收入有望恢复，结构升级与供应链降本将共同驱动利润率回升。预计2027年净利润同比大增44%，对应PE仅9倍，估值修复空间明确。