(资料图片仅供参考)

CFi.CN讯：数据显示，春光科技2025年清洁电器整机营收达14.53亿元，同比增长37.9%，首次超过软管及配件业务；整机毛利率升至5.0%，提升1个百分点。境外收入11.25亿元，增长26.5%，其中整机出口增速高达45.3%。苏州基地产能利用率已达97.2%，接近饱和。

近期机构研报指出，上游原材料成本明显回落，电池组件采购价下降24.6%，塑料粒子价格也走低；中游产能紧张正通过募投项目缓解——拟建年产800万台清洁电器新产线，有望解决苏州基地瓶颈；下游已锁定顺造、SharkNinja、BISSELL、九阳等头部客户，客户结构持续优化。

研报认为，整机业务已从规模扩张转向盈利改善阶段，产能释放与成本下行形成共振，2027年起净利润转正可期。尽管2026年受地缘扰动影响短期承压，但募投落地后规模效应将加速兑现，盈利弹性值得期待。