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CFi.CN讯：数据显示，中国海油2026年前三季度营收3555.74亿元，同比增13.78%；归母净利润1191.18亿元，同比增16.82%。Q3单季净利润333亿元，虽环比降28.65%，主因海外资产减值拖累，但净产量持续增长，桶油成本仅30.57美元，成本优势稳固。

近期机构研报指出，Q3利润波动属一次性减值影响，并非经营恶化。研报认为，10月布伦特油价升至113.88美元/桶，环比涨10%，叠加公司全年资本开支聚焦国内增产与“一带一路”优质区块，产能释放节奏明确。研报指出，2025-2027年股息支付率不低于45%，较此前提升5个百分点，分红确定性显著增强。

基本面来看，公司油气均价同比大涨，销售毛利率达53.89%，净利率33.53%，均创历史新高。盈利预测维持“买入”评级，核心逻辑在于油价中枢上移、低成本护城河厚实、现金回报能力持续强化。