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CFi.CN讯：数据显示，蔚蓝锂芯2026年前三季度营收75亿元、同比增30%，归母净利润8.5亿元、同比大增65%，毛利率和净利率分别提升1.4和2.4个百分点。Q3单季净利润3.3亿元，环比微增6%，但锂电池业务出货量环降10%，主因客户提货节奏扰动，并非需求走弱。

近期机构研报指出，公司BBU电芯正迎来三重突破：已通过联合销售切入Google和AWS供应链，Q4起直供模式将开启放量；单颗盈利从代工2元、联合销售4元跃升至直供7元；2026年BBU出货5000万颗，2027年有望翻倍以上，利润弹性显著。

研报认为，LED与金属物流业务保持稳健，合计贡献约3.5亿元利润，为业绩提供安全垫。尽管Q3费用率和存货有所上升，但属产能爬坡与订单前置的正常现象。高毛利BBU业务占比持续提升，驱动整体盈利中枢上移，估值仅10倍PE(2027年)，具备较强修复空间。