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CFi.CN讯：燕京啤酒2026年前三季度营收140.2亿元，同比增4.3%；归母净利润21.3亿元，同比大增20.6%。单看三季度，U8单品销量同比增长38%，1—9月累计达93.4万吨，增长约30%，在四川、山东等新市场快速突破。

近期机构研报指出，U8高增长带动产品结构持续优化，虽行业整体需求偏弱、天气不利，但公司千升酒营收仍实现低单位数提升，毛利率达52.2%，同比提升2个百分点。费用率总体平稳，净利率升至18.2%，扣非净利率同比提升1.3个百分点。

研报认为，U8已从区域爆品迈向全国性大单品，品牌势能和渠道渗透力增强是核心驱动力。结构升级与内部降本形成双轮效应，即便原料成本承压，盈利韧性依然突出。当前估值仅15倍PE，处于历史中低位，改革红利仍在释放期。